BBM Magazine Issue-Sayı: 53 June - Haziran 2022

55 ARTICLE • MAKALE BBM / HAZİRAN 2022 • JUNE 2022 for many years. According to the non-profit think tank In- stitute for Mergers, Acquisitions and Alliances, companies have announced more than 325,000 mergers and acqui- sitions valued at more than $34.9 trillion over the past 40 years. Global M&A value increased by 7 percent as re- cently as 2018, close to the five-year average, according to BCG’s 2019 M&A report. Then the pandemic roared around the globe in 2020, disrupting al- most every aspect of our lives, including financial deals. It’s no surprise that, during a year of shut- downs and quarantines, M&A activity dropped significantly in 2020. But the majority of polled dealmakers in the U.S. expect M&A activity to re- turn to pre-pandemic lev- els in 2021 according to Deloitte’s Future of M&A Trends Survey. COMMON M&A PITFALLS As with any complex financial arrangements, putting together a merger or completing an acquisition brings issues and risks. M&A deals can be like a mar- riage, in that joining to- gether often ends in di- vorce. According to an analysis of 2,500 M&A deals made between 1993 and 2010 con- ducted by LEK Consult- ing, 60 percent of deals ended up destroying shareholder value. When attempting a merger or acquisition, look out for these pitfalls. Cultural mismatches Mergers meld people, personalities, and work cultures, and failing to focus on culture is a common M&A pitfall. Both companies must encourage senior management to create a shared collaborative culture rather than an “us” versus “them” environment. Each party should learn about the other’s culture and employ a change manage- ment team to help with integration. parçası olmuştur. Kâr amacı gütmeyen düşünce kuru- luşu Birleşmeler, Satın Almalar ve İttifaklar Enstitüsü'ne göre, şirketler son 40 yılda değeri 34.9 trilyon doları aşan 325.000'den fazla birleşme ve satın alma duyurdu. BCG'nin 2019 Birleşme ve Devralma raporuna göre, kü- resel birleşme ve satın alma değeri 2018'e göre yüzde 7 artarak beş yıllık ortalamaya yakın. Ardından, 2020'de tüm dünyayı saran pandemi, finansal anlaşmalar dahil hayatımızın neredeyse her yönünü alt üst etti. Kapanma- ların ve karantinaların oldu- ğu bir yıl boyunca, 2020'de birleşme ve satın alma fa- aliyetlerinin önemli ölçüde düşmesi şaşırtıcı değil. An- cak ABD'deki ankete katılan anlaşma yapıcıların çoğu, Deloitte'un Birleşme ve Satın Almaların Geleceği Trendleri Anketine göre 2021'de bir- leşme ve satın alma faaliyet- lerinin pandemi öncesi sevi- yelere dönmesini bekliyor . BİRLEŞME VE SATIN ALMA TUZAKLARI Herhangi bir karmaşık fi- nansal düzenlemede olduğu gibi, bir birleşmeyi bir araya getirmek veya bir devralma- yı tamamlamak, sorunlar ve riskler getirir. Birleşme ve satın alma anlaşmaları bir evlilik gibi olabilir, çünkü bir araya gelmek çoğu zaman boşanmayla sonuçlanır. LEK Consulting tarafından 1993 ve 2010 yılları arasında yapı- lan 2.500 M&A anlaşmasının analizine göre , anlaşmaların yüzde 60'ı hissedar değerini yok etti. Bir birleşme veya satın alma girişiminde bulunurken bu tuzaklara dikkat edin. Kültürel uyumsuzluklar Birleşmeler insanları, kişilikleri ve çalışma kültürlerini bir- leştirir ve kültüre odaklanmamak, ortak bir birleşme ve sa- tın alma tuzağıdır. Her iki şirket de üst yönetimi, “biz”e karşı “onlar” ortamı yerine ortak bir işbirliği kültürü oluşturmaya teşvik etmelidir. Taraflardan her biri diğerinin kültürü hakkın- da bilgi edinmeli ve entegrasyona yardımcı olmak için bir değişim yönetimi ekibi istihdam etmelidir. 1. Grafik Mergers and Acquisitions by the Numbers 1. Grafik: Rakamlarla Birleşme ve Satın Almalar